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千亿港元南向资金流入港股配置风格生变

来源：上海证券报时间：2022-04-21 06:39:06

今年以来，南向资金维持流入态势。截至4月20日，南向资金共流入1041.47亿港元，持续为港股“充值”。

分时段看，2月23日至3月16日，港股互联网板块震荡，恒生指数跌幅近15%，南向资金大手笔逆势加仓，几乎每日维持流入且持续加速，合计流入540.49亿港元，超过今年流入总量的一半。3月底前后，南向资金转为小幅流出。4月初，资金又整体恢复净流入，本月已合计净流入68.48亿港元。

近1年数据显示，南向资金偏爱新经济板块。其中，美团是南向资金流入最多的个股，近1年流入269.78亿港元。快手、吉利汽车分别流入225.66亿港元、194.12亿港元。近3个月来，腾讯控股跃居为南向资金流入第二位的个股，合计流入171.46亿港元。

近1个月来，南向资金配置风格悄然生变，石油、电信等以往颇受冷落的板块获资金追捧，房地产、能源、生物制药也不断引来南向“活水”。其中，中国海洋石油近1个月获净买入57.98亿港元，雄踞南向净买入第一名。中国移动、中国海外发展近1个月分别获净买入24.26亿港元、12.71亿港元，成为南向资金的“新宠”。

在整体偏弱的行情中，南向资金“新宠”个股的表现颇为亮眼。3月20日以来，中国海洋石油的涨最大幅超过15%，中国移动、中国海外发展的最大涨幅在8%左右。中国海洋石油今年以来累计涨幅达38.98%。

信达证券石化行业首席分析师陈淑娴对记者表示，中国海洋石油具有高油价、低估值、高股息的特点。

南向资金对中国海洋石油的偏爱，从部分知名公募的持仓可见一斑。以低估值价值投资闻名的丘栋荣，一季度大举加仓港股。丘栋荣执掌的中庚价值领航基金一季报显示，中国海洋石油配置比例大幅度提升，成为第三大重仓股，占比达9.64%；中国海外发展占比达4.56%，也为前十大重仓股之一。

至于后市行情，多数观点认为，港股修复行情一触即发。

光大证券认为，外部风险因素逐步出清后，“稳增长”政策发力将推动港股复苏。不过，在全球通胀取得明显好转之前，港股市场短期内修复空间有限，反弹预计将比较温和。

华安合鑫董事长兼投资总监袁巍称，从中长期来看，目前港股的PB水平在历史的6%分位数左右，处于极度低估状态。从短期来看，美联储加息对于港股估值的压制往往在预期阶段，风险出清后便是反弹。历史经验表明，美联储加息落地后半年至一年，恒指的表现往往呈上涨趋势。

记者唐燕飞编辑邱江

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