您的位置：首页>财经 >

利率倒挂是什么意思？银行存款利率倒挂为哪般?

来源：高睿网时间：2023-04-21 10:32:29

利率倒挂是什么意思?

利率倒挂(也叫做收益率曲线倒挂)是指利率在利率期限结构中，长期利率水平低于中短期利率水平的一种现象。流动性偏好理论的人以为，在正常的市场中人们更偏向于中短期的流动资金，所以中短期利率比长期利率较低。然而，在2008年金融危机中，出现“格林斯潘长期利率之谜”的存在，也就是说持续存在长期利率水平低于中短期水平这一现象。一种可能的解释是，人们预测经济长期疲软，而央行将持续维持低利率政策，因此长期利率会较低一些;在中短期危机的形势下，流动性、资金紧张的情况将会导致中短期利率上升，所以出现利率倒挂的状况。

为什么会出现利率倒挂现象呢?

“倒挂”的现象反映出了银行认为未来资金面将继续宽松，通过滚动融资筹集资金的成本很显然低于锁定利率的长期定期存款。这种情况表明，在利率上升周期中，银行会提前锁定整体利率较低的长期存款，并给予较高的存款期溢价。相反，在利率下行周期中，为了防止居民提前锁定长期收入，银行将通过“借短放长”的方式，降低存款期溢价，降低自身债务成本，提高存贷款利差的整体水平。本质上，银行因期限错配而赚钱，而银行自然希望通过借入短期资金和赚取长期资金来降低债务成本。因此，虽然短期内流动性风险的管理要求较高，但最重要的是存款期限越短，银行的成本越低。自从放开存款利率定价上限以来，商业银行之间的竞争日益激烈，导致整体收窄了期限溢价。随着债券市场和大额存单的发展，银行通过非存款也就是金融市场融资的比例逐渐升高，通过主动滚动负债支持长期资产配置的定期转换能力明显增长，这极大程度降低了银行通过高利率招揽长期存款的意愿。

关键词：利率倒挂是什么意思为什么会出现利率倒挂利率倒挂的原因银行存款利率倒挂为哪般利率倒挂的成因是什么