科腾精工2022营收4.2亿应收款2.6亿 近4年现金流2年负-天天速讯

中国经济网编者按：深交所上市审核委员会定于2023年4月27日召开2023年第27次上市审核委员会审议会议，届时将审议浙江科腾精工机械股份有限公司（以下简称“科腾精工”）的首发事项。

公司的主营业务为紧固件产品的研发、生产及销售，经过多年的研发投入和技术积累。公司主要产品为紧固件产品，广泛应用于家用电器、汽车等多个领域；从具体产品类型而言，包括各类螺栓、螺钉、套件、螺母以及各类配件等。

公司实际控制人为WEIPENGCHEN（陈伟鹏）。截至招股说明书签署日，WEIPENGCHEN（陈伟鹏）可以实际公司表决权总数的89.17%。公司实际控制人为WEIPENGCHEN（陈伟鹏），1991年6月出生，目前担任公司董事长、总经理，加拿大国籍，本科学历。

【资料图】

2019年、2020年、2021年、2022年，科腾精工分别实现营业收入31,731.56万元、31,970.46万元、40,912.22万元和41,907.89万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为24,929.45万元、27,123.39万元、27,586.64万元、35,515.76万元，收现比分别为78.56%、84.84%、67.43%、84.75%。

以上同期，公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为1,623.92万元、4,063.95万元、4,987.67万元和7,196.96万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-940.98万元、2,941.97万元、-1,566.30万元和3,900.70万元。科腾精工2019年、2021年经营活动产生的现金流量净额均为负值，2020年、2022年净现比分别为0.72、0.54。

报告期内，公司无股利分配情况。

2020年、2021年、2022年，公司主营业务毛利率分别为27.35%、27.70%、29.99%，呈逐年上涨趋势。2020年、2021年，同行紧固件及相关业务毛利率均值分别为29.82%、27.50%，同行毛利率均值下降。

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，公司应收账款余额分别为10,745.94万元、14,864.46万元和12,396.60万元；应收票据余额分别为10,930.14万元、12,421.51万元和13,127.06万元；应收款项融资分别为155.39万元、9.99万元和59.70万元；其他应收款账面余额分别为24.39万元、47.09万元、62.25万元。

据此计算，2020年末、2021年末、2022年末，科腾精工应收款分别为21855.86万元、27343.05万元、25645.61万元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司存货账面余额分别为8,701.55万元、13,154.52万元、15,142.17万元，存货账面价值分别为8,034.93万元、12,451.78万元和14,219.58万元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司资产总额分别为47,685.90万元、65,809.98万元和68,788.22万元。其中流动资产分别为30,224.10万元、39,655.30万元和42,514.90万元，占总资产的比例分别为63.38%、60.26%和61.81%。

2020年末、2021年末、2022年末，公司货币资金分别为481.02万元、504.53万元和2,296.98万元。

2020年末、2021年末、2022年末，公司负债总额分别为24,446.68万元、33,843.47万元、29,399.75万元。其中流动负债分别为21,812.30万元、29,541.95万元、25,169.52万元，占负债总额的比例分别为89.22%、87.29%和85.61%。

2020年末、2021年末、2022年末，公司短期借款余额分别为5,504.14万元、5,469.98万元和7,325.57万元，一年内到期的非流动负债分别为0.00万元、474.96万元和139.58万元，长期借款分别为2,634.37万元、4,099.96万元和4,056.00万元。据此计算，各期末，公司有息负债分别为8138.51万元、10044.9万元、11521.15万元。

公司的流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均水平且母公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平。报告期各期末，公司的流动比率分别为1.39、1.34和1.69，速动比率分别为0.97、0.90和1.06，母公司资产负债率分别为50.41%、51.09%和44.93%。

2020年末、2021年末，同行业流动比率平均值分别为2.77、3.52，同行业速动比率平均值分别为1.72、2.26，同行业母公司资产负债率平均值分别为21.12%、17.16%。

实控人加拿大国籍拟募资3.64亿元

公司的主营业务为紧固件产品的研发、生产及销售，经过多年的研发投入和技术积累，公司紧固件产品品类丰富且应用领域广泛，主要应用于家用电器、汽车等行业关键零部件的紧固、连接。公司主要产品为紧固件产品，广泛应用于家用电器、汽车等多个领域；从具体产品类型而言，包括各类螺栓、螺钉、套件、螺母以及各类配件等。

公司控股股东为科腾商业，实际控制人为WEIPENGCHEN（陈伟鹏）。截至招股说明书签署日，WEIPENGCHEN（陈伟鹏）直接持有公司8.58%的股份，WEIPENGCHEN（陈伟鹏）持有科腾商业85%股权、为科展商业普通合伙人并持有其19.57%的份额，对科腾商业、科展商业拥有控制权，且WEIPENGCHEN（陈伟鹏）与GAOHUICHEN（陈高慧）、陈尔东签署了《一致行动协议》，因此WEIPENGCHEN（陈伟鹏）可以实际支配科腾商业、科展商业、GAOHUICHEN（陈高慧）和陈尔东持有的公司股份对应的表决权，占公司表决权总数的89.17%。

此外，公司实际控制人WEIPENGCHEN（陈伟鹏）与公司股东XIXICHEN（陈茜茜）、GAOHUICHEN（陈高慧）系姐弟关系，公司股东陈尔东与GAOHUICHEN（陈高慧）系夫妻关系，GAOHUICHEN（陈高慧）、XIXICHEN（陈茜茜）系姐妹关系。

公司实际控制人为WEIPENGCHEN（陈伟鹏），1991年6月出生，目前担任公司董事长、总经理，加拿大国籍，本科学历。

科腾精工拟在深交所创业板公开发行股票数量不超过17,572,150股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金36,356.31万元，用于“年产2.4万吨异形精密紧固件生产基地建设项目”、“研发中心升级建设项目”、“补充流动资金项目”。

近4年2年经营活动产生的现金流量净额为负

2019年、2020年、2021年、2022年，科腾精工分别实现营业收入31,731.56万元、31,970.46万元、40,912.22万元和41,907.89万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为24,929.45万元、27,123.39万元、27,586.64万元、35,515.76万元，收现比分别为78.56%、84.84%、67.43%、84.75%。

以上同期，公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为1,623.92万元、4,063.95万元、4,987.67万元和7,196.96万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-940.98万元、2,941.97万元、-1,566.30万元和3,900.70万元。科腾精工2019年、2021年经营活动产生的现金流量净额均为负值，2020年、2022年净现比分别为0.72、0.54。

报告期内，公司无股利分配情况。

毛利率上升同行下降

2020年、2021年、2022年，公司主营业务毛利率分别为27.35%、27.70%、29.99%，呈逐年上涨趋势。2020年、2021年，同行紧固件及相关业务毛利率均值分别为29.82%、27.50%，同行毛利率均值下降。

据科腾精工招股书，报告期内公司主营业务毛利率与同行业可比公司紧固件业务的平均毛利率水平接近，不存在显著差异。同行业可比公司中，超捷股份的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件等金属紧固件和塑料紧固件，主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固，主要客户包括富奥石川岛、华域视觉、盖瑞特、博世、佛吉亚、麦格纳、法雷奥等汽车零部件供应商；长华集团的紧固件产品主要包括螺栓、螺母和异形件，应用于汽车车身、底盘及动力总成系统，主要客户为东风本田、一汽大众、上汽通用、上汽大众等合资品牌以及长城、上汽集团、奇瑞、江铃等自主品牌整车厂。由于超捷股份、长华集团的紧固件产品主要应用于汽车领域，主要客户分别为汽车零部件企业和整车厂，而公司客户主要为海尔集团、美的集团等家电行业客户，应用领域和客户结构差异较大，因此毛利率水平有所差异。报告期内，公司毛利率高于晋亿实业紧固件产品毛利率，主要是由于晋亿实业紧固件产品的下游应用领域比较广泛，特别是轨道交通件相对较多，与公司产品应用领域存在较大差异，相对毛利率偏低。报告期内，公司毛利率与七丰精工比较接近。

2022年末应收款余额2.56亿元

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，公司应收账款余额分别为10,745.94万元、14,864.46万元和12,396.60万元；应收票据余额分别为10,930.14万元、12,421.51万元和13,127.06万元；应收款项融资分别为155.39万元、9.99万元和59.70万元；其他应收款账面余额分别为24.39万元、47.09万元、62.25万元。

据此计算，2020年末、2021年末、2022年末，科腾精工应收款分别为21855.86万元、27343.05万元、25645.61万元。

科腾精工在招股书中表示，随着销售额的进一步增加，如果出现应收账款不能按期回收或无法回收发生坏账的情况，将对公司的现金流、资金周转等产生不利影响。

2022年末存货余额1.5亿元

报告期各期末，公司存货账面余额分别为8,701.55万元、13,154.52万元、15,142.17万元，存货账面价值分别为8,034.93万元、12,451.78万元和14,219.58万元，占流动资产比例分别为26.58%、31.40%和33.45%，公司存货以在产品和库存商品为主。报告期各期末，公司存货跌价准备分别为666.61万元、702.74万元和922.58万元。

科腾精工在招股书中表示，如果市场需求发生重大不利变化，可能导致存货的可变现净值降低，公司将面临存货跌价增加的风险。

2022年末货币资金0.23亿元流动负债2.52亿元

2020年末、2021年末、2022年末，公司资产总额分别为47,685.90万元、65,809.98万元和68,788.22万元。其中流动资产分别为30,224.10万元、39,655.30万元和42,514.90万元，占总资产的比例分别为63.38%、60.26%和61.81%。

各期末，公司货币资金分别为481.02万元、504.53万元和2,296.98万元。

各期末，公司负债总额分别为24,446.68万元、33,843.47万元、29,399.75万元。其中流动负债分别为21,812.30万元、29,541.95万元、25,169.52万元，占负债总额的比例分别为89.22%、87.29%和85.61%。

各期末，公司短期借款余额分别为5,504.14万元、5,469.98万元和7,325.57万元，一年内到期的非流动负债分别为0.00万元、474.96万元和139.58万元，长期借款分别为2,634.37万元、4,099.96万元和4,056.00万元。据此计算，各期末，公司有息负债分别为8138.51万元、10044.9万元、11521.15万元。

报告期各期末，公司的流动比率分别为1.39、1.34和1.69，速动比率分别为0.97、0.90和1.06，母公司资产负债率分别为50.41%、51.09%和44.93%。

2020年末、2021年末，同行业流动比率平均值分别为2.77、3.52，同行业速动比率平均值分别为1.72、2.26，同行业母公司资产负债率平均值分别为21.12%、17.16%。

据科腾精工招股书，公司的流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均水平且母公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平。如果公司为满足生产经营的资金需求进一步扩大有息负债规模，而客户延长付款期限，或融资渠道有限而不能及时进行融资，公司将面临偿债风险和流动性风险。

财经网：高度依赖大客户，经营现金流“过山车”

据财经网，二十世纪八十年代起，陈忠、涂爱琴夫妇开始经商，并成立了浙江永华紧固件有限公司（下称“浙江永华”），该公司主营业务为紧固件、标准件、五金制品制造、加工、销售。2012年，陈忠、涂爱琴之独子陈伟鹏（1991年出生）决定回国创业，夫妇二人决定给予其318万元创业资金支持。同年10月，科腾有限（科腾精工前身）成立。除生产设备、人员外，科腾精工的主要客户中，海尔集团、美的集团和快扣也曾是浙江永华的客户。

招股书显示，2019年至2021年以及2022年1-6月，海尔集团、美的集团和快扣一直位列科腾精工的前五大客户，公司对前五大客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为94.78%、94.44%、95.10%和95.24%。

图片来源：科腾精工招股书

其中，海尔集团报告期内一直稳居科腾精工第一大客户，2019年至2021年以及2022年1-6月，公司对海尔集团的销售收入分别为1.68亿元、1.8亿元、1.94亿元和1.03亿元，占比分别为53.11%、56.42%、52.92%和50.82%，依赖度较高。

对于客户重叠情况，深交所在问询函中要求科腾精工说明公司是否承接了实控人父母所控制企业的订单或客户；公司与浙江永华相同客户的接洽时间、首次合作时间，相关时间节点是否同浙江永华与相关客户合作的时间重叠或间隔较短。

科腾精工则回复称，家电行业市场集中度较高，海尔集团、美的集团占据了较大市场份额，因而成为公司优先拓展与深化合作的对象。主要客户为自身发展战略选择及持续拓展的结果，不存在承接实际控制人父母控制企业的客户及订单的情形。公司与快扣、美的等10家企业的合作时间同浙江永华与上述客户的合作时间间隔较短，有客户重叠的情形。

2019年至2022年，科腾精工实现经营活动产生的现金流量净额分别为-940.98万元、2941.97万元、-1566.3万元、3900.7万元，波动较大，2022年同比上升了349.04%。

科腾精工称，主要系2022年到货款增加，2022年末应收账款账面余额较2021年末减少2467.86万元；2022年收到政府补助增加，其中收到企业上市成功报会奖励1050万元。